Au premier trimestre 2025, Emeis a enregistré un chiffre d’affaires de 1,445 milliard d’euros, en hausse de 5,2 % par rapport à la même période en 2024. La croissance organique atteint 6,2 %, portée par un effet prix favorable (+3,7 %), une amélioration du taux d’occupation (+1,8 %) et la contribution des établissements récemment ouverts (+0,8 %) .
🏥 Performance sectorielle : les maisons de retraite en tête
Les maisons de retraite, représentant près des deux tiers de l’activité du groupe, ont connu une croissance organique de près de 10 %, grâce à une augmentation significative du taux d’occupation (+2,1 points) . En revanche, l’activité des cliniques est restée stable (-0,4 % en organique), malgré une hausse du taux d’occupation de 1,5 point, en raison de facteurs non récurrents et d’une diminution des journées d’hospitalisation complètes .
🌍 Dynamique géographique : l’international en moteur de croissance
Les marchés internationaux ont affiché des performances solides, avec une croissance organique de 11,4 % en Europe du Nord, 9,5 % en Europe centrale et 10,3 % en Europe du Sud et Amérique latine . En France, qui représente 41 % du chiffre d’affaires du groupe, le taux d’occupation moyen a atteint 87,6 %, en hausse de 1,7 point .
💰 Stratégie de désendettement : cessions d’actifs en cours
Dans le cadre de sa stratégie de désendettement, Emeis a sécurisé plus d’un milliard d’euros de cessions depuis mi-2022, incluant des opérations de sale & leaseback et des cessions d’actifs opérationnels . Le groupe vise à finaliser 1,5 milliard d’euros de cessions d’ici fin 2025 .
📈 Perspectives 2025 : objectifs maintenus
Emeis confirme ses objectifs pour 2025, avec une prévision d’augmentation de l’EBITDAR comprise entre 15 % et 18 % à périmètre constant . Cette projection repose sur la poursuite de l’amélioration des taux d’occupation et la montée en puissance des établissements récemment ouverts .
💼 Implications pour les investisseurs
La performance d’Emeis au T1 2025 reflète une reprise solide, soutenue par une stratégie de croissance organique efficace et une gestion active du portefeuille d’actifs . Les investisseurs pourraient considérer Emeis comme une opportunité intéressante dans le secteur des soins de santé, notamment en raison de sa présence internationale et de sa stratégie de désendettement proactive .
📌 Conclusion
Emeis démontre une capacité de résilience et de croissance dans un contexte post-pandémique complexe. La combinaison d’une amélioration des taux d’occupation, d’une expansion internationale réussie et d’une gestion financière prudente positionne le groupe favorablement pour atteindre ses objectifs 2025 et offrir des perspectives intéressantes aux investisseurs .